L'Oréal - Fase 1 de Estudio: Estudio Preliminar
RESUMEN
Análisis cualitativo y cuantitativo completo de L'Oréal, análisis de resultados, plan estratégico, situación financiera, posición de mercado, equipo directivo, gestión y desarrollo de la empresa en los últimos años como estudio preliminar a la tesis de inversión final.
Incluye el análisis de todos los informes anuales y llamadas de ganancias de la empresa en los últimos 5 años.
EN ESTE INFORME …
En el documento a continuación se incluye el análisis detallado de los informes anuales 2019-2023 de L'Oréal, compuesto por un análisis detallado de todos los aspectos cualitativos y cuantitativos clave de la empresa en el periodo analizado, así como explicaciones de aspectos clave del sector, comparativas con competidores (especialmente con Estée Lauder) y el señalamiento de aspectos adicionales clave para la tesis de inversión. El objetivo de este análisis es llevar a cabo un viaje en la historia reciente de la compañía a través de los informes anuales, que nos permita entender cuáles son las ventajas competitivas de la empresa, cuáles son sus desafíos, por qué el mercado ha castigado su valoración, identificar si la empresa pasa por problemas temporales o estructurales, comprender las dinámicas del sector y entender la empresa y su balance, todo lo que los estados financieros e informes anuales nos lo permitan. Esta es la primera etapa de la Fase 1 de Estudio.
En la segunda etapa, también incluida en el documento, se analizan todas las llamadas de ganancias disponibles desde 2021 hasta el presente, incluyendo el Q4 de 2024 (última disponible). A partir del Q1 2025 en adelante, como aún no están disponibles, se incluirán en la "Fase 3 del Estudio: Seguimiento". Estas llamadas de ganancias deben leerse en orden. Estas incluyen las transcripciones originales extraídas de la plataforma TIKR y análisis de distintas llamadas especiales con directivos, bancos y adquisiciones.
Es importante aclarar que en las llamadas de ganancias no se analizarán los resultados financieros propiamente, ya que eso se cubrió en la primera etapa. Ahora, el objetivo en las llamadas de ganancias es analizar la gestión estratégica de la compañía: su plan, si cumplen con estimaciones y promesas, y cómo han enfrentado desafíos. No se trata tanto del resultado de estas estrategias, sino de comprender la lógica detrás de sus decisiones y evaluar la filosofía del equipo directivo.
Esto significa que en las llamadas de ganancias habrá menos comentarios que en los informes anuales. En muchos casos, solo se encontrarán textos subrayados. Se recomienda leer el documento completo, pero si no dispone de tiempo, basta con leer exclusivamente el texto subrayado y las anotaciones en los márgenes. Si una página no tiene subrayado ni anotaciones, significa que puede saltársela.
Colores de los subrayados y anotaciones:
🟡 Amarillo y 🔵 Azul: Información relevante, pero neutral.
🟢 Verde: Información relevante y potencialmente positiva.
🔴 Rojo: Información relevante, pero potencialmente negativa.
🟣 Morado: Información extremadamente relevante y crucial.
Es importante leer el estudio en orden: primero los informes anuales 2020-2024 y luego las llamadas de ganancias en orden cronológico. Si un lector comienza con una llamada más reciente, es posible que no encuentre anotaciones, ya que la información relevante ya fue detallada en informes previos.
El documento incluye un índice y un buscador para facilitar la lectura. Se recomienda la lectura en ordenador para una mejor experiencia. Se incluye un botón para activar la vista de pantalla completa.
Puedes ver el análisis en Video, en PDF en español y en PDF en inglés. (se recomienda la lectura en ordenador).
Nota: Para cambiar el idioma del PDF basta con cambiar el idioma del sitio web en el menú.