GCO - Fase 4 de Estudio: Proyecciones y Precio Objetivo
RESUMEN
Tras revisar la información actualizada disponible y el desempeño del grupo en los últimos trimestres, con un crecimiento peor que el sector en el negocio tradicional recurrente (+5,8% vs +7,7%) y la normalización del seguro de crédito, cuyas primas siguen decreciendo (-4,5% Q1 2024) y cuyo ratio combinado parece estabilizarse sobre el 77%, corregimos nuestras perspectivas de ingresos 2024 a la baja, compensadas por una mayor rentabilidad financiera.
EN ESTE INFORME …
Tras revisar la información actualizada disponible y el desempeño del grupo en los últimos trimestres, con un crecimiento peor que el sector en el negocio tradicional recurrente (+5,8% vs +7,7%) y la normalización del seguro de crédito, cuyas primas siguen decreciendo (-4,5% Q1 2024) y cuyo ratio combinado parece estabilizarse sobre el 77%, corregimos nuestras perspectivas de ingresos 2024 a la baja, compensadas por una mayor rentabilidad financiera. En el medio plazo, nuestras proyecciones no se alteran significativamente en el resultado integral y proyectamos un precio objetivo de 52,05€/acción, ligeramente inferior desde nuestra perspectiva anterior (-4%).
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