Kering - Análisis Resultados 2024

🔴 Resultados Kering 2024: Un año desastroso, pero el plan sigue en pie 🧵

📉 Ingresos caen un 12%, beneficio operativo un 46%, beneficio neto -62%. Gucci sigue siendo el gran lastre, mientras que Bottega Veneta y Kering Eyewear resisten bien.

⚠️ Gucci en crisis total: caída de ingresos del -23%, beneficio operativo -50%. Pero Kering no dará marcha atrás en su estrategia de elevación de marca. Ahora quieren inyectar moda y creatividad, pero sin volver al maximalismo.

💰 Desapalancamiento en marcha: deuda neta de 10.500M, con planes de reducción. Ventas mayoristas -53% en Q4, fuerte recorte de outlets y cierre de 50 tiendas en 2025. Ya no hay margen para tibiezas, van con todo.

👀 Saint Laurent, sólida, pero débil en Asia (-9%). Bottega Veneta brilla con un +6% en ventas comparables. Kering Eyewear ya es el #1 en gafas de lujo y #2 del mundo en distribución

🛍️ El dilema Gucci: abandonan la logomanía y ostentación, pero necesitan recuperar deseabilidad. Sin director creativo, el mercado espera un giro al estilo Tom Ford. Su futuro es incierto.

🔮 Perspectivas 2025: ingresos y margen operativo plano, esperan recuperación en H2. Costes del holding bajan solo 5%, falta agresividad en ahorro de costos. La gran incógnita: cuándo vuelve el crecimiento.

✍️ En breve actualizaré mi precio objetivo de Kering. La historia sigue, pero el margen de error es cada vez menor.